美农生物（301156）是国内动物营养领域的高新技术企业，专注于饲料添加剂与酶解蛋白原料的研发生产，2022 年登陆创业板，客户涵盖海大集团、新希望等养殖龙头，在功能性添加剂细分市场具备显著竞争力。

          根据公开信息，美农生物2025年前三季度实现营收3.90亿元，同比增长 14.68%；归母净利润4091.82万元，同比增幅29.44%，扣非净利润增速更达 39.00%，盈利能力持续修复。单季度表现尤为亮眼，第三季度实现营收1.54 亿元、净利润1739.12万元，同比分别增长 16.22%和49.67%，环比增速进一步提升，这一财务数据印证了其业绩增长动能的持续强化。

         通过调研信息得知，产能扩张将成为美农生物未来增长的核心支撑。美农生物投资3.91亿元建设的10万吨玉米蛋白精加工项目已取得关键进展，项目投产后将年产酶解蛋白粉等优质原料，可填补国内相关领域缺口，预计新增营收 3-5亿元。

        另一方面，美农生物的国际化布局与产品升级也逐步形成公司发展的“双轮驱动”力量。目前其海外业务已覆盖40多个国家和地区，2024年增速超25%，2025年持续保持高增长态势，东南亚、中东等新兴市场的开拓有效对冲了国内养殖周期波动影响。

         从技术端来看，美农生物目前已拥有千余项专利，并参与了6项行业标准制定，肠道健康类产品上半年收入同比增长超60%，“替抗” 相关产品通过欧盟 FAMI-QS认证，也契合行业绿色发展趋势。

        总体而言，美农生物目前正处于 “业绩修复 + 产能释放” 的双重利好期，在饲料添加剂高端化与国际化浪潮下，其技术壁垒与成本优势有望转化为市场份额的持续提升，值得长期关注。