南亚新材（688519）是国内覆铜板领域龙头企业，专注于中高端覆铜板及粘结片的研发、生产与销售，2020年登陆科创板，当前已跻身全球前十覆铜板厂商之列。

         调研走访前，从最新公开的财务数据来看，南亚新材2025年前三季度业绩实现爆发式增长，营业总收入达36.63亿元，同比激增49.87%；归母净利润1.58亿元，同比增幅高达180.79%，其中第三季度单季净利7090.85万元，同比飙升近69倍。盈利能力同步改善，三季度覆铜板毛利率提升至6.32%，同比增加2.7个百分点，同时三费占营收比例降至2.64%，显示成本管控与运营效率持续优化。

         通过调研信息得知，南亚新材作为国内少数全系列高速产品通过华为认证的内资企业，高端高速产品已进入全球知名终端AI 服务器供应链并实现批量应用，今年高速产品营收预计实现翻番。技术储备持续深化，M9等级高速材料正在推进客户认证，HDI材料已适配AI服务器、AI PC等高端场景并部分量产，技术参数与国际竞品相当。产能端支撑充足，当前整体稼动率达90%，预计2025年底月产能将接近400万张，江西N6工厂剩余产线爬坡将进一步释放供给能力。

        结合公开信息，南亚新材未来长期成长看点将聚焦于高端领域突破。其在IC载板这一日韩企业垄断的赛道，存储类产品已实现量产，手机DRAM&NANDFlash相关产品已获旗舰机型认证并小批量供货。南通IC载板智能工厂项目进展顺利，投产后将填补国内技术空白。而其在海外的布局也在同步提速，泰国子公司获当地投资优惠证书，为拓展东南亚市场奠定基础。

       总体而言，南亚新材在AI高速覆铜板领域的国产替代红利已逐步兑现，叠加IC载板、海外基地等长期布局落地，有望在电子材料高端化浪潮中持续提升市场份额，成为兼具业绩弹性与成长确定性的核心标的。